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投資建議 |
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一、歐洲債務問題所帶來的不確定性仍高 |
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雖然希臘順利度過3月底債務破產違約的危機，不過西班牙的債務問題令歐債危機再度升高。西班牙失業率達23.6%，且經濟再次衰退。疲弱的基本面令投資者不認為西班牙政府有能力達成財政緊縮目標，同時未來1年內，西班牙的總債務比可能由68%遽升至78%，爆發債務危機而需接受紓困的機率上升。
另外，法國的總統選舉可能變天，未來或將出現德法立場不同的政治動盪。所以，西班牙的債務問題和歐元區潛在的政治盪動，將使歐債問題持續帶給市場高度的不確定性。
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二、經濟有好轉跡象，但力道不強，基本面前景仍不穩定 |
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國際貨幣基金(IMF)4月的全球經濟展望(WEO)報告中，將今年全球經濟成長由3.3%調升至3.5%，同時將美國和中國成長率由1.8%和8.1%上修至2.1%及8.2%，歐元區則由負0.5%調升至負0.3%，說明基本面或將出現好轉的可能。
不過，美國非農就業增長由2月的24萬下滑至3月的12萬，職缺創造有轉弱的跡象，而歐元區製造業和服務業活動都持續處於緊縮狀態，且愛爾蘭、義大利、西班牙及非歐元區的英國皆再次陷入衰退，同時中國經濟放緩也有加重的疑慮。整體來看，全球經濟前景仍無法穩健回升，依然充滿不穩定性。
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三、債券為主的穩健配置，仍是投資佈局的主軸 |
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由於歐債仍無法完全獲得解決，使債務危機帶給市場的憂慮尚難以消退，同時經濟發展雖有好轉，但短期內難以穩健回升，市場依然充滿高度的不確定性。因此，投資組合仍應以追求穩健報酬為主，建議以60%債券、40%股票為主要配置。
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